【比特币11年价格走势图】2020年,当市场谈论Staking,我们都在看什么?

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发布时间:2020-06-30 18:40

2020年,【比特币11年价格走势图】当市场谈论Staking,我们都在看什么?

首先,Staking经济在壮大。权威网站StakingRewards.com显示:截至2020年3月,支持Staking的币种有 86 个;全球加密资产总市值为1685.63亿美元,当中参与 Staking 的总市值为92.99亿美元,约占加密资产总值的5.51%;而Staking的全球平均年化收益率达到了13.64%。不出意外的话,随着更多PoS公链协议如Polkadot、Carnado等在2020年集中发力陆续启动主网,这一数字还将显著增加。

然而,Staking却又它绕不过的难题:当低流动性成为桎梏Staking经济发展的绊脚石,如何避免概念走红之后一地鸡毛的命运?随着交易所以及专业的Staking节点服务商的涌入,Staking形态正在发生缓慢的变化,与衍生品的结合将成为新的风向,助力其从0流动性的理财产品蜕变成高流动性的金融衍生品。

本文将从Staking的“流动性困境”出发,盘点目前市场中解决Staking流动性的数种思路。最终如何选择,留给诸君自行决断。

一、流动性困境

众所周知,Staking除了参与门槛较高、操作复杂之外,一直以来还存在一个弊病:质押本身是一种锁定流动性的行为,另外赎回时往往还有等待期限。

前者失去交易可能性,后者更让人难熬。在此期间我们既拿不回质押的代币,也无法获得Staking收益——二级市场的价格信号失效了!尤其是一些Pos项目的解锁期往往十分冗长,比如ATOM21天的解锁期、ETH2.0或许长达4个月的解锁期,都对于投资者十分不利。而一旦又恰逢时运不济,碰上像近期币市一泻千里的极端行情,本期冀稳定收益的资产被闷头杀也不是没有可能。

但PoS的通胀属性决定了Staking的必要性,如果拒绝将代币进行质押生息,其价值也会被PoS网络的增发稀释掉;同时,质押资产的减少对于网络安全性乃至网络的整体价值都存在消极影响。那么,如何同时规避被稀释以及交易的风险呢?目前,随着专业节点质押商的涌现,也出现了为解决流动性而生的配套服务,经笔者总结,大概有两种思路:1、转移解锁期;2、对质押资产进行再利用。

二、转移解锁期的解决方案

在第一种思路中,主要通过转移解锁期给其他持币人或者平台的方法,将持币人解锁期缩至0,流动性提升的同时需要牺牲部分Staking收益。这一思路可分为中心化与去中心化两类方式。

1、去中心化代表:DEX转移代币质押权

在去中心化方式中,当用户想要快速解押的时候,可以在某去中心化平台发起质押权的挂单,让想在主网上质押的人吃单,质押权转移了解锁期也就相应转嫁了,由此为Staking的币提供流动性,本质是一个OTC交易。以Debank为典型,其思路是在 Cosmos 上开发一个 DEX,来撮合想提前解质押的用户和想要进行抵押的用户。

此类方法对于流动性的要求较高,如果用户不多,挂单和卖单或无法撮合,或用时过久;此外,一旦质押权转移了,Staking收益同样转移;更值得隐忧的是,如若币价拉升,解押需求很有可能遭遇踩踏。

2、中心化代表:Soft Staking

Soft Staking以KuCoin及币安为例。相比于去中心化的质押权交易方式,soft staking主要由中心化的交易所发起,可通过平台对于资金池的分配消化用户的解锁期。

举例来说,在KuCoin的Soft Staking中,仅有很少一部分Soft Staking项目的代币质押到主网中获取收益并分配给持币用户,另一部分代币为供日常流动性需求将不选择质押。对于用户来说,用户无需锁仓就可自由存取并进行交易买卖,但相应地也牺牲了质押收益,相比普通节点服务商的Staking服务,KuCoin Soft Staking持币返利服务在收益率上总体来说更低一些,几乎对半折。

以上方法的特点在于,转移风险的同时Staking收益也被转移了。

三、质押资产再利用的解决方案

相比起第一种思路,第二种思路的最大核心思想则在于保障“质押”与“流动”两种状态同时存在,用户无需解锁,在收到Staking收益的同时也能进行交易。更甚者,被“解放”的质押资产还可用于购买生息资产,如杠杆产品,而非普通资产,实现生息的翻倍。该类方法仍然分为中心化与去中心化两类方式。

1、去中心化代表

去中心化代表以STAFI为典型,思路是发行一个叫类ABS token 的稳定币,来和 Staking 的币锚定。用户通过 Stafi 协议去做质押,不仅可以正常享受到 Staking 的收益,同时还会拥有一个 1:1 锚定原 Token 的所属权和 Staking 收益权的 rToken。参与者拿着这个 rToken 去借贷市场做存币生息,这样加起来,就可以获得近乎「双倍」Staking 的收益了。

同理,Stake DAO 支持将 Staking 抵押资产以 1:1 的比率生成代币 Liquid Token (LToken),作为衍生品可在二级市场中各大 DeFi 平台中使用,从而释放衍生品的潜力。

但相应地,由于存在了两种代币,用户理解的门槛也提高了,容易混淆;此外,目前 Defi仍在发展萌芽期,且不论是产品成熟度,就操作门槛和交易深度来说,目前看来并不适合所有人。

2、中心化代表

中心化方法以BitMax交易所及火币为代表。其中,BitMax提供了综合以上二者的解决方案,可谓一站式解决staking的所有痛点:

i)快速解锁0等待

BitMax用户在使用staking产品时可以随存随取,无需等待相应的解质押期,但有行情即可直接取回质押资产,即时到账——相比双代币的形式,BitMax程序更加“傻瓜式”;另一方面,BitMax是为数不多考虑到了Staking与衍生品结合的服务商,该举措可进一步提高 Staking收益。

ii)质押资产可交易

BitMax Staking支持质押资产用作保证金参与杠杆交易,允许用户在获取Staking收益的同时,也可以通过做多或做空来对冲价格波动风险或进一步放大收益。由此既可实现锁仓代币交易的效果,又可实现杠杆本金的放大。此外,因为BitMax在去年即推出了全行业首家“全仓模式”杠杆产品,质押资产还可用作其他币种杠杆交易的保证金,既免去了换币繁琐的步骤,还节省了手续费。

iii)一键复利将收益最大化

BitMax Staking支持Staking收益自动重新投入质押的创新功能。复利模式下,Staking 收益都将自动重新投入质押,提高本金,收益进而叠加。相比于去中心化方式,交易所已是区块链世界的流量入口,也是大型资金池、生态链聚集地。由BitMax这样的高流动性交易所来给 Staking输血,至少在目前看来,对于普及Staking来说可能是最为理想的发展方式之一。

最后

综上来看,相信诸君也对市场上这三种解决方案有了自己的决断。也许2020年不是Staking起飞的一年,但我们的确能看到越来越多交易所以及专业的Staking节点服务商用自己独特的解决方案来进入这一领域。这些创新行的产品为Staking带来流动性的产品和服务,将会是2020年推动Staking进一步繁荣的关键。

BitMax Staking 质押链接:https://btmx.com/#/staking/product

BitMax Staking 产品详解:https://bitmaxhelp.zendesk.com/hc/zh-cn/articles/360045756673BitMax

本文来源:BitMax
原文标题:2020年,当市场谈论Staking,我们都在看什么?

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编译者/作者:BitMax

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